삼성전자 주가 반등은? : - 어닝 서프라이즈에도 8만 전자 깨져 -

 

 

 

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삼성전자 주가 반등?

 

증권사들의 목표주가는 최저 9만4000원에서 최대 11만3000원

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▣ 삼성전자 2분기 어닝 서프라이즈

○ 매출 전년 동기 대비 18.94% 증가한 63조원으로 잠정 집계

○ 증권가 컨센서스(61조2813억원)를 2.8% 상회하는 수준

○ 영업이익은 12조5000억원으로 전년 동기 대비 무려 53.37% 급증

○ 컨센서스(10조9741억원)를 13.9% 상회하는 어닝 서프라이즈

○ 반도체 슈퍼 호황기였던 2018년 3분기(17조5700억원) 이후 11분기 만에 가장 높은 실적

 

 

 

▣ 삼성전자 깜짝 실적에도 불구, 주가 8만원 깨져

○ 올해 2분기 실적이 발표된 지난 7일부터 3일 연속 하락 마감

○ 실적 발표 이전(6일, 8만1200원) 대비 2.2% 하락한 7만9400원으로 거래를 마쳐

 

▣ 주가 하락 배경

○ 반도체 업황 고점론

- 연내 메모리 반도체 업황이 고점을 이탈할 것이라는 우려
- 미국의 정보기술(IT) 전문 분석업체인 서밋인사이트그룹은 “메모리 반도체인 D램과 낸드 가격이 다음 달까지 상승할 수 있다. 하지만 (가격) 정점에 가까워지고 있다”고 주장
- 2분기 깜짝 실적은 메모리 반도체 출하량 증가와 일회성 수익 반영에 따른 것으로 풀이
- 하반기 메모리 반도체 재고 증가에 따른 가격 하락 우려
- 올해 4분기 이후 메모리 업황의 고점 이탈이 우려
- 비메모리 공급 부족에 따른 메모리 재고 증가로 인해 반도체 가격 하락 우려

○ 원달러 환률 상승으로 외국인 거센 매도세, 기관 매도 가세

- 지난 한달 삼성전자 주식 외국인 1조 2877억원, 기관 1조4398억원을 매도
- 올 상반기 외국인 삼성전자 15조원 매도(외국인 코스피 매도 85%)

 

 

 

▣ 지난 30일 美 마이크론 깜짝 실적 발표, 역시 주가 하락

○ 미국 메모리 반도체 회사 마이크론 역시 지난달 30일 깜짝 실적을 발표

○ 3~5월 분기(3Q21) 영업이익은 전년 동기 대비 103% 훌쩍 뛰면서 시장 기대치를 상회

○ 지난 6일까지 5거래일간 주가는 오히려 2.96% 하락

 

 

▣ 반도체 사이클 둔화에 대한 우려 과도 지적

○ 반도체 재고는 2018년 이후 3년래 역대 최저 수준으로 공급과잉 가능성이 제한적

○ 설비 투자도 첨단공정 중심으로 이뤄져 공급 증가에 따른 가격 하락 우려는 과도한 것으로 판단

○ 반도체 실적 개선세는 3분기에도 이어질 전망
- 금융정보업체 에프앤가이드에 따르면 삼성전자의 올해 3분기 매출은 70조4378억원, 영업이익은 14조5303억원으로 지난해 같은 기간보다 각 5.19%, 17.62% 성장할 것이라 예상

○ 3분기부터는 북미 하이퍼스케일러 재고가 감소하기 시작하고 연말로 갈수록 D램 가격 상승 탄력은 재차 강해질 것으로 판단(박유악 키움증권 연구원)
- 최근 삼성전자의 주가는 글로벌 테이퍼링 이슈 및 메모리 업황 피크 이슈 등으로 횡보 중이나
- 세트 부문의 실적 호조와 메모리의 본격적인 업황 반등으로 실적 추정치는 지속 상향
- 실적 추정치 상향 대비 주가가 지속 횡보하며 밸류에이션도 매력적
- 현재 주가 빼고는 다 좋은 상황

 

▣ 삼성전자 주가 향후 전망

○ 실적이 주가에 반영되려면 지난 분기 실적보다는 향후 6개월 이상의 메모리 반도체 업황 개선에 대한 확신이 있어야

○ 또한, 파운드리 증설과 대규모 인수합병(M&A) 등 투자 전략 발표가 필요
- 9개 분기 연속 어닝서프라이즈를 실현하는 실적을 내다보니 이제는 오히려 당연한 정례 행사가 돼
- 이제는 당장의 실적보다는 적어도 6~12개월 후의 메모리 전망이 더욱 중요

○ 파운드리나 M&A 등 새로운 반도체 분야에서 의미 있는 성과나 전략이 나와야 할 것
- 7월말 IR 언급 기대

참고 :

https://www.mk.co.kr/news/stock/view/2021/07/657809/

https://news.joins.com/article/24100016

https://www.asiae.co.kr/article/2021070922210831248

https://www.seoulwire.com/news/articleView.html?idxno=446594

 

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